Набрать на клавиатуре "ИМХО" проще и быстрее, чем "я думаю" или "я считаю" или "это мое мнение"; здесь и кроется секрет популярности этого слова. Пишется заглавными или прописными буквами, это не принципиально. Употребляется как в критике, так и дружеской беседе.

Первоначальное значение "по моему скромному мнению" давно стало гораздо более нейтральным, без оттенка застенчивости; и обозначает " по-моему ", " я считаю ", " полагаю ". [ Любые англоязычные нюансы типа AISI (As I See It), IMNSO или IMNSHO (обе - " In My Not So Humble Opinion " - " по моему не такому уж и скромному мнению ") не воспринимаются никем в упор, хотя используются редко ]. Используется, в основном, для указания на то, что некоторое высказывание - не общепризнанный факт, а только личное мнение автора, и он его никому не навязывает. Более того, указывает на то, что автор не до конца уверен в верности его заявления.

[ Синтаксис ] Один весьма уважаемый в пределах Фидо автор в своё время написал, что выделение "имхо" запятыми - это педантизм. Педантизм или нет, но в вопросах русского синтаксиса он был неправ. Если вы используете "имхо" как вводное слово, потрудитесь окружать его запятыми.

Между тем, великий и могучий русский язык уже давно позволил пользователям Рунета расшифровать "ИМХО" по-своему:

Встречается также такое употребление [Склонение существительного "имхо" (относится к существительным среднего рода): "без имха", "по имху", и т.д. ]:
- Ты достал меня своим имхом, парень!
- И это только одно имхо из множества имх…
- Несмотря на ваши имхи, мальчики, у меня свое имхо. :P